Прогноз рынка на неделю 17 - 21 Августа

EUR/USD

Законодатели США до сих пор не пришли к консенсусу в переговорах о новой дозе стимулов. Триллионы американских долларов, введенные Федеральной резервной системой и огромный рост государственных расходов, остановили связанный с коронавирусом экономический ущерб. Но из-за того, что почти 30 миллионов американцев сидят без работы, а коронавирус все ещё распространяется, политики ФРС предупреждают, что восстановление может остановиться.

Фондовые индексы США находятся на рекордных максимумах, в ожидании того, что демократы с республиканцами договорятся. В противном случае, covid-19 снова ударит по американской экономике.

На этом фоне, ни рост промышленного производства, ни рост розничных продаж в США к докарантинным уровням, ни даже самое крупное сокращение рабочих мест в ЕС за всю историю наблюдений, не отбивают желания у инвесторов купить евро против доллара. Большинство инвесторов уверены, что в Европе все хорошо, а вот США ещё не скоро справится с коронавирусом.

Также стоит отметить, что американский доллар потихоньку теряет свой статус резервной валюты в мире. Например, доля американской валюты в расчетах по внешнеэкономическим контрактам между Россией и Китаем впервые сократилась до менее, чем 50%. Буквально несколько лет назад этот показатель был на уровне 90%. Страны, которые испытывают давление со стороны США, активно используют дедолларизацию. Получается, что США наступили на свои же грабли.

Отношения между США и Китаем накаляются, стороны даже перенесли запланированную на 15 августа встречу, посвященную оценке выполнений обязательств по торговому договору. Однако, похоже, что быки в главной валютной паре уже не боятся эскалации торгового конфликта. Даже напротив, многие крупные инвесторы считают, что при таком сценарии доля евро в золотовалютных резервах центробанков будет расти. Так считает 40% опрошенных BofA Marrill Lynch управляющих активами.

Безусловно, история демонстрирует немало примеров, когда энтузиазм покупателей быстро ломался в обратную сторону. Однако, наблюдая за сложной эпидемиологической обстановкой в США, мрачными прогнозами ФРС и грядующие выборы в Штатах не удивительно, если евро пробъет ближайшее сопротивление 1,19 и пойдет дальше вверх.

Волатильности на этой неделе добавят данные по деловой активности в ЕС, а также протоколы заседаний ФРС и ЕЦБ.

Gold

Падение американского доллара на 5% последние недели вызвало рост цен на золото выше 2000 долларов за тройскую унцию. Судя по всему, коррекция по активу себя исчерпала, и инвесторы привыкают к «дорогому» золоту.

Растущие инфляционные ожидания способствуют росту хеджирования инвестиционных портфелей такими активами, как золото. Данные Refunitiv показвают, что реальная доходность по десятилетним облигациям с поправкой на инфляцию в США, Великобритании, Германии и Японии находится в отрицательной зоне, впервые для всех этих стран одновременно.

Слабость американского доллара – ещё один стимул роста актива. Как мы уже говорили в обзоре главной пары, у американца сейчас непростое время. Фондовый рынок на исторических максимумах, а Tesla и Apple объявили о дроблении своих акций. Это объявление пробудило в памяти историю пузыря доткомов, когда компании активно делили свои акции на несколько новых. Повторится ли эта тенденция?

Разделение акций отразится в американских фондовых индексах и, конечно же, в ценах на золото.

OIL

Цены на нефть торгуются в узком коридоре 40-42 американских долларов за баррель и ждет достаточного стимула для роста. И, возможно, этот драйвер появился на рынке.
Китайские государственные нефтяные компании предварительно заказали танкеры для перевозки не менее 20 миллионов баррелей американской сырой нефти в августе и сентябре. Китай увеличил закупка американской энергии и сельхоз продукции в преддверии пересмотра китайско-американской торговой сделки.

«Данные о спросе на нефть на прошлой неделе были в основном положительными: предполагаемый спрос на бензин в США вырос на 3,5% от докарантинных уровней, а показатель переработанной сырой нефти в Китае в июле достиг рекордно высокого уровня», - сообщает Хауи Ли, экономист сингапурского банка ОСВС.

По оценкам ANZ, спрос на нефть вырос на 8 миллионов баррелей в сутки за последние четыре месяца до 88 миллионов баррелей в сутки. Данный уровень на 13 миллионов баррелей в сутки ниже аналогичного периода год назад.
Инвесторы ищут больше подсказок относительно будущих поставок на заседании на этой неделе группы, состоящей из министров Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и её союзников. Заседание группы состоится 19 августа. Скорее всего, внимание снова будет обращено на соблюдение квот.

В это же время, в США количество работающих нефтяных и газовый буровых установок остается на рекордно низком уровне. Даже не смотра на то, что более высокие цены на нефть побуждали некоторых производителей снова начать бурение.

Читайте также